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坚朗五金:收入稳步增长,费用高增拖累业绩

发布时间:2019-04-24    研究机构:兴业证券

投资建议:

公司在产品研发、渠道等方面领先行业,是中国建筑五金行业优秀代表。受益于公司产品线的不断扩充及市场的开阔,伴随我国房地产市场精装房比例提升及房企集中度增加,我们认为公司长期竞争力有望得到进一步增强。我们调整盈利预测,预计2019-2021年公司归属净利润2.21亿元、2.74亿元、3.34亿元,对应4月19日PE 分别为22.1倍、17.9倍、14.6倍,首次覆盖给予“审慎增持”评级。

风险提示:渠道拓展不及预期,下游需求超预期下滑

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